Economía

Las AFP presentan retornos mixtos por guerra comercial

Las AFP presentan retornos mixtos por guerra comercial

Los episodios de volatilidad de los mercados financieros globales, producto de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y de la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal (FED), han tenido un efecto sobre el desempeño de los fondos de pensiones administrados por las AFP.

De esta manera, la rentabilidad nominal promedio de esos fondos presenta resultados mixtos en base a los portafolios de inversión de cada uno.

Así, entre julio del 2018 y julio del 2019, el fondo 1 –cuyas inversiones están principalmente en renta fija (bonos, depósitos a plazo, etc.)– tuvo un retorno de 10,52%; mientras que el fondo 2 –con inversiones en renta fija y renta variable– una rentabilidad de 6,75%. En el caso del fondo 3, este perdió 0,71% debido a la mayor exposición que tiene en activos de renta variable, tales como acciones.

Para mitigar los riesgos del actual contexto internacional, las AFP han optado por reperfilar sus portafolios de inversión a fin de adaptarse a los riesgos y buscar estrategias de inversión que les permitan conservar los retornos de sus afiliados.

“La idea es que si tienes un fondo 3 con determinadas características, puedes graduar el riesgo y así se maneja”, señaló Roberto Melzi, vicepresidente de inversiones de AFP Integra.

Gino Bettocchi, gerente principal de Inversiones de Profuturo AFP, agregó al respecto que cada administradora aplica elementos defensivos en sus inversiones. Al día de hoy, por ejemplo, el total de renta variable en los portafolios de inversión es menor que hace cinco meses.

Los sectores más cíclicos son, además, los que se ven más afectados ante un cambio en las expectativas de crecimiento global. Sin embargo, otros como servicios o consumo básico podrían tener mejor comportamiento.

Ello permite que la rentabilidad acumulada entre enero y el 26 de julio haya sido más favorable y de ello se pueda inferir que los fondos muestran un mejor desempeño este año.

El fondo 1 ganó 11,1%, el 2 ganó 10,2% y el 3 obtuvo una rentabilidad de 7,6%. Si se analiza la rentabilidad de los últimos cinco años, los fondos 1, 2 y 3 tuvieron retornos de 6,95%, 7,29% y 6,05%, respectivamente.